Fiserv第三季度业绩超预期并意外宣布回购，股价大涨

业绩超预期叠加回购利好，股价跳涨

截至11月3日16:02 UTC，Fiserv股价报$57.78，较前一交易日收盘上涨11.42%。此前，公司于开盘前公布了2026年第三季度业绩。

主要数据总体符合预期。GAAP营收为$5.20 billion，同比下降1%；调整后每股收益为$1.75，小幅高于市场一致预期。首席财务官Paul Todd在向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K文件所附业绩公告中表示，第三季度业绩符合预期，公司重申全年业绩指引，且信心增强使Fiserv得以提前恢复股票回购——预计将于2026年第四季度回购$500 million的股票。公司还将Project Elevate成本节约目标从$500 million上调至$1 billion。

尽管公司录得每股$11.17的GAAP亏损（主要源于一笔大额非现金商誉减值），股价依然大涨。市场似乎并未过多关注GAAP数据。分析认为，重申全年调整后每股收益指引中值$7.30、成本节约目标翻倍以及提前回购，是推动股价的主要因素。Fiserv预计全年调整后每股收益为每股$7.20至$7.40。

为当日走势再添一层因素的是，投资者Michael Burry在业绩公布前发表了看多Fiserv的观点，援引有关私募股权对一家同业公司感兴趣的报道，并认为Fiserv的资产质量和盈利能力更胜一筹。据finance.yahoo.com报道，他提出的每股$100至$120的假设性收购估值在财报发布前广泛流传，或在业绩公布前进一步提升了市场对该股的关注度。

股价正从深度低谷中回升

11月3日的上涨是近期一轮显著涨势的延续。过去一个月，Fiserv累计上涨28.14%，一个月低点为$43.81，远低于业绩公布当日的股价水平。

六个月维度的表现则较为谨慎：该股在此期间仍处于下跌状态，六个月高点$63.96仍明显高于当前水平。此次业绩催化剂弥补了相当一部分差距，但股价尚未收复年内早些时候创下的高点。

指引获重申，回购执行成关注焦点

随着全年调整后每股收益指引中值重申为$7.30，且第四季度$500 million的回购已提上日程，能否兑现这两项承诺成为近期焦点。

非现金减值的规模以及GAAP与调整后业绩之间的差距可能会受到审视。Project Elevate的$1 billion成本节约目标（为此前目标的两倍）能否实现仍是悬而未决的问题，市场将通过第四季度财报持续跟踪。