صناديق بيتكوين الفورية المتداولة تسجّل يومين متتاليين من التدفقات الخارجة

المؤسسات تتراجع مع تراكم التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة

سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة صافي تدفقات خارجة في كل من 30 أكتوبر و2 نوفمبر، في سلسلة من يومين تشير إلى تحوّل ملموس في شهية المؤسسات. وكانت جلسة 30 أكتوبر الأثقل بين الاثنتين، إذ بلغ صافي التدفقات الخارجة $643.3 million، وهو رقم مثّل، وفقاً للتقارير، أكبر عملية استرداد في يوم واحد منذ أواخر يونيو.

وجاءت جلسة 2 نوفمبر لتُبقي على الضغوط، إذ أظهرت بيانات SoSoValue خروج $399 million إضافية من هذه الصناديق في ذلك اليوم، استحوذ صندوق IBIT التابع لـBlackRock على الجزء الأكبر منها بتدفقات خارجة بلغت $405 million. في المقابل، تحرّك صندوق FBTC التابع لـFidelity في الاتجاه المعاكس، مستقطباً مبلغاً أصغر. وتجدر الإشارة إلى أن بيانات أولية من جهة تتبّع أخرى ما زالت تُظهر رقم IBIT ليوم 2 نوفمبر غير مؤكد، ما يعني أن التوزيع النهائي قد يتغيّر.

ووصفت التحليلات في حينه تحرّك 30 أكتوبر بأنه خفض للمخاطر لا استسلام، وهو تمييز مهم لقراءة ما سيأتي لاحقاً. فخفض المخاطر يعني تعديل المراكز تحسّباً لحالة عدم اليقين، لا إعادة تقييم جوهرية للأصل. أما ما إذا كانت تدفقات 2 نوفمبر الخارجة تحمل الطابع ذاته أو تمثّل شيئاً أكثر استدامة، فلا يتضح بعد من البيانات وحدها.

بالنسبة إلى BTC، يبقى الأثر العملي واحداً في الحالتين: يومان من صافي البيع عبر قناة كانت مصدراً ثابتاً للطلب. وقد استقطبت الصناديق المتداولة تدفقات داخلة كبيرة في الأشهر السابقة، لذا فإن الجلسات المتتالية من التدفقات الخارجة تمثّل انعكاساً يستحق المتابعة، حتى وإن ظل الدافع الكامن وراءها غير واضح.

تداعيات Binance تزيد من قتامة المشهد

تزامنت التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة مع استمرار الاضطرابات في Binance. فقد بدأت المنصة استعادة عمليات السحب على مراحل عند الساعة 06:00 بالتوقيت العالمي المنسّق في 1 نوفمبر، إثر عملية اختراق كبيرة نسبها مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) إلى مجموعة TraderTraitor التابعة لكوريا الشمالية، وهو اتهام نفته بيونغ يانغ. وبحلول منتصف بعد ظهر 1 نوفمبر بالتوقيت العالمي المنسّق، بلغ صافي التدفقات الخارجة من المنصة مستوى كبيراً، وأعلنت المنصة في 2 نوفمبر أنها عوّضت الغالبية العظمى من الأصول المتضررة من أموالها الخاصة. ومن المقرر أن تبدأ مرحلة السحب الثانية عند الساعة 04:00 بالتوقيت العالمي المنسّق في 3 نوفمبر. وظلت المعنويات العامة في سوق العملات المشفرة حذرة مع تطوّر هذه الأحداث.

القراءة التالية لتدفقات الصناديق المتداولة

سيكون مسار تدفقات الصناديق المتداولة في 3 نوفمبر، سواء واصلت سلسلة الخروج أو أظهرت استقراراً، نقطة البيانات التالية الجديرة بالمراقبة. فيوم ثالث متتالٍ من صافي الاستردادات قد يعمّق ضغوط البيع على BTC، في حين يشير الانعكاس إلى أن سلسلة اليومين كانت تكتيكية لا بداية لتراجع مؤسسي أوسع. كما قد تؤثر مرحلة السحب الثانية في Binance، المقررة في وقت مبكر من 3 نوفمبر، على المعنويات؛ إذ قد تسهم عملية سلسة في تخفيف أحد مصادر قلق السوق، بينما قد تؤدي أي تعقيدات إلى إطالة أمده.