Les ETF bitcoin au comptant enregistrent deux journées consécutives de sorties

Les institutionnels se retirent à mesure que les sorties des ETF s'accumulent

Les ETF bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes le 30 octobre et le 2 novembre, une série de deux jours qui traduit un changement notable de l'appétit institutionnel. La séance du 30 octobre a été la plus lourde des deux, avec des sorties nettes atteignant $643.3 million — un montant qui, selon les informations disponibles, constituait le plus important rachat sur une seule journée depuis fin juin.

La séance du 2 novembre a prolongé la pression. Selon les données de SoSoValue, $399 million supplémentaires ont quitté ces fonds ce jour-là, l'IBIT de BlackRock en concentrant l'essentiel avec $405 million de sorties. Le FBTC de Fidelity a évolué en sens inverse, enregistrant une collecte plus modeste. Une mise en garde toutefois : les données préliminaires d'un autre outil de suivi indiquaient encore que le chiffre de l'IBIT pour le 2 novembre n'était pas confirmé, de sorte que la répartition définitive pourrait évoluer.

Les analyses publiées à ce moment-là présentaient le mouvement du 30 octobre comme une réduction du risque plutôt qu'une capitulation — une distinction importante pour interpréter la suite. Une réduction du risque suppose un ajustement des positions face à l'incertitude, et non une réévaluation fondamentale de l'actif. Les données seules ne permettent pas encore de déterminer si les sorties du 2 novembre relèvent de la même logique ou d'un mouvement plus durable.

Pour le BTC, l'effet concret reste le même dans les deux cas : deux jours de ventes nettes provenant d'un canal qui constituait jusque-là une source de demande régulière. Les ETF avaient attiré d'importantes entrées au cours des mois précédents, si bien que ces séances de sorties consécutives marquent un retournement à surveiller, même si la motivation sous-jacente demeure incertaine.

Les retombées de l'affaire Binance alourdissent le contexte

Les sorties des ETF ont coïncidé avec la poursuite des turbulences chez Binance. La plateforme a commencé à rétablir les retraits par étapes à 06:00 UTC le 1er novembre, après un piratage d'ampleur que le FBI attribue au groupe nord-coréen TraderTraitor — une accusation démentie par Pyongyang. En milieu d'après-midi UTC le 1er novembre, les sorties nettes de la plateforme avaient atteint un niveau substantiel, et la plateforme a indiqué le 2 novembre avoir reconstitué la grande majorité des actifs concernés sur ses fonds propres. Une deuxième phase de retraits devait débuter à 04:00 UTC le 3 novembre. Le sentiment général sur les cryptomonnaies est resté prudent tout au long de l'épisode.

Le prochain indicateur des flux des ETF

La question de savoir si les flux des ETF du 3 novembre prolongeront la série de sorties ou montreront une stabilisation constituera la prochaine donnée à surveiller. Un troisième jour consécutif de rachats nets pourrait accentuer la pression vendeuse sur le BTC ; un retournement suggérerait que la série de deux jours relevait d'un mouvement tactique plutôt que du début d'un repli institutionnel plus large. La deuxième phase de retraits de Binance, prévue tôt le 3 novembre, pourrait également influer sur le sentiment : un déroulement sans accroc pourrait dissiper l'une des sources d'inquiétude du marché, tandis que d'éventuelles complications pourraient la prolonger.