ETFs de bitcoin à vista registram dois dias seguidos de saídas

Institucionais recuam à medida que as saídas dos ETFs se acumulam

Os ETFs de bitcoin à vista registraram saídas líquidas tanto em 30 de outubro quanto em 2 de novembro, uma sequência de dois dias que sinaliza uma mudança significativa no apetite institucional. A sessão de 30 de outubro foi a mais pesada das duas, com saídas líquidas de $643.3 million — valor que, segundo relatos, representou o maior resgate em um único dia desde o fim de junho.

A continuidade em 2 de novembro manteve a pressão. Dados da SoSoValue mostraram mais $399 million deixando o segmento naquele dia, com o IBIT da BlackRock respondendo pela maior parte, com $405 million em saídas. O FBTC da Fidelity seguiu na direção oposta, recebendo um valor menor. Uma ressalva: dados preliminares de outro rastreador ainda mostravam o número do IBIT em 2 de novembro como não confirmado, de modo que a composição final pode mudar.

Análises da época interpretaram o movimento de 30 de outubro como redução de risco, e não como capitulação — uma distinção relevante para entender o que vem a seguir. A redução de risco implica um ajuste de posições diante da incerteza, e não uma reavaliação fundamental do ativo. Ainda não está claro, apenas pelos dados, se as saídas de 2 de novembro têm o mesmo caráter ou representam algo mais duradouro.

Para o BTC, o efeito prático é o mesmo em qualquer caso: dois dias de vendas líquidas vindas de um canal que vinha sendo uma fonte constante de demanda. O segmento de ETFs havia atraído entradas expressivas nos meses anteriores, por isso sessões consecutivas de saídas são uma reversão que merece acompanhamento, ainda que a motivação subjacente continue incerta.

Desdobramentos da Binance reforçam o cenário

As saídas dos ETFs coincidiram com a turbulência contínua na Binance. A corretora começou a restabelecer os saques em etapas às 06:00 UTC de 1º de novembro, após um ataque hacker significativo atribuído pelo FBI ao grupo norte-coreano TraderTraitor — acusação negada por Pyongyang. Até o meio da tarde (UTC) de 1º de novembro, as saídas líquidas da plataforma haviam atingido um nível substancial, e a corretora informou em 2 de novembro que havia reposto a grande maioria dos ativos afetados com recursos próprios. Uma segunda fase de saques estava programada para começar às 04:00 UTC de 3 de novembro. O sentimento mais amplo no mercado cripto permaneceu cauteloso à medida que o episódio se desenrolava.

A próxima leitura dos fluxos dos ETFs

O próximo dado a observar será se os fluxos dos ETFs em 3 de novembro darão continuidade à sequência de saídas ou mostrarão estabilização. Um terceiro dia consecutivo de resgates líquidos poderia aprofundar a pressão vendedora sobre o BTC; uma reversão sugeriria que a sequência de dois dias foi tática, e não o início de uma retirada institucional mais ampla. A segunda fase de saques da Binance, programada para o início de 3 de novembro, também pode influenciar o sentimento — um processo tranquilo poderia reduzir uma fonte de ansiedade do mercado, enquanto eventuais complicações poderiam prolongá-la.