Intel ดิ่ง 29% หลังเหตุระเบิดที่โรงงานผลิตชิปและแนวโน้มผลประกอบการที่อ่อนแอซ้ำเติมภาวะชะลอตัวของตลาด PC

สามแรงกระแทกถาโถมพร้อมกัน

Intel ซื้อขายที่ $65.11 ณ วันที่ 30 ตุลาคม 2026 เวลา 16:02 UTC ลดลง -29.26% จากราคาปิดก่อนหน้า ซึ่งตามบทวิเคราะห์ตลาด ความเคลื่อนไหวดังกล่าวมีแนวโน้มจะเป็นการร่วงลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท แรงขายเกิดขึ้นหลังการประชุมรายงานผลประกอบการเมื่อวันที่ 29 ตุลาคม ซึ่งทั้งผลประกอบการและแนวโน้มที่ประกาศออกมาได้สร้างความตื่นตระหนกในหลายด้านพร้อมกัน

รายได้ไตรมาส 3 ออกมาใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ และกำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาด แต่ปัญหาอยู่ที่แนวโน้มไตรมาส 4 ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดประเมินไว้อย่างมาก โดย Dave Zinsner ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ระบุว่าเหตุระเบิดเมื่อวันที่ 14 ตุลาคมที่โรงงาน Fab 28 ของบริษัทในอิสราเอลจะกดดันรายได้ไตรมาส 4 และทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงราว 200 basis points โดยคาดว่าจะได้รับผลกระทบในระดับใกล้เคียงกันในไตรมาส 1 ทั้งนี้ Zinsner ระบุว่าเป็นการประเมินเบื้องต้น และตามรายงานของ Calcalist การประชุมเมื่อวันที่ 29 ตุลาคมถือเป็นครั้งแรกที่บริษัทแสดงความเห็นต่อสาธารณะเกี่ยวกับผลกระทบทางการเงินจากเหตุระเบิดดังกล่าว

Lip-Bu Tan ซีอีโอ ได้เพิ่มความกังวลอีกชั้นหนึ่งในการประชุม โดยเตือนว่าลูกค้าเริ่มส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวของตลาด PC อันเป็นผลจากราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นและอุปทานที่จำกัด เขากล่าวว่าราคาอุปกรณ์ปลายทางตั้งแต่ต้นปีปรับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลกดดันงบประมาณด้านไอที และการปรับฐานของตลาด PC ได้เร่งตัวขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ขณะที่พันธมิตร OEM บริหารสินค้าคงคลังอย่างเข้มงวด

บทวิเคราะห์ยังชี้ว่าส่วนต่าง credit default swap อายุห้าปีของบริษัทพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 123.5 basis points ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดสินเชื่อกำลังสะท้อนความเสี่ยงที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ CFO Zinsner ยังระบุว่าในปี 2027 บริษัทจะไม่มีกระแสเงินสดเป็นบวก ซึ่งเป็นการลบเรื่องราวการฟื้นตัวในระยะใกล้ที่นักลงทุนบางส่วนอาจคาดหวังไว้

การร่วงลงครั้งนี้เป็นอุปสรรคล่าสุดในชุดของปัจจัยลบ โดย Intel เคยร่วงลงราว 5% เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ในช่วงที่หุ้นกลุ่มชิปถูกเทขายวงกว้าง ความเคลื่อนไหวเมื่อวันที่ 30 ตุลาคมได้ต่อขยายการปรับตัวลงในรอบหนึ่งเดือน ซึ่งกดให้ราคาหุ้นต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบหกเดือนที่ $142.28 อย่างมาก โดยระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนอยู่ที่ $64.09

ช่องว่างของแนวโน้มประสานกับความเสี่ยงธุรกิจรับจ้างผลิตชิป

ความรุนแรงของปฏิกิริยาตลาดสะท้อนว่าความเสียหายส่วนใหญ่เกิดขึ้นนอกเหนือจากตัวเลขหลัก โดยปกติกำไรต่อหุ้นไตรมาส 3 ที่สูงกว่าคาดจะช่วยรองรับได้บ้าง แต่แนวโน้มไตรมาส 4 พลาดเป้าไปมาก และมาพร้อมกับความกังวลเชิงโครงสร้างสองประการ ได้แก่ การหยุดชะงักทางกายภาพของกำลังการผลิต และการเสื่อมถอยด้านอุปสงค์ในตลาด PC ซึ่งยากที่จะชดเชยได้ด้วยผลประกอบการที่ดีเพียงไตรมาสเดียว

ภาวะตลาดหุ้นเทคโนโลยีโดยรวมยิ่งขยายความเคลื่อนไหวนี้ ดัชนี Nasdaq ร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม โดย cbsnews.com รายงานว่าลดลงมากกว่า 600 จุดในช่วงต้นการซื้อขาย เนื่องจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายแห่งได้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI อีกครั้ง และการดิ่งลงของ Intel ถือเป็นความเคลื่อนไหวที่รุนแรงที่สุดในกลุ่มดังกล่าว

ตามรายงานของ 247wallst.com กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ซึ่งถือหุ้นจำนวนมากใน Intel ที่ได้มาภายใต้ข้อตกลงเมื่อเดือนสิงหาคม 2025 พบว่ามูลค่าทางบัญชีของสถานะดังกล่าวลดลงมากกว่า $10 billion ภายในการซื้อขายเพียงวันเดียว

แนวโน้มกระแสเงินสดคือบททดสอบถัดไป

เมื่อ CFO Zinsner ระบุเองว่าไม่คาดว่าจะมีกระแสเงินสดเป็นบวกในปี 2027 คำถามสำคัญข้างหน้าคือ Intel จะสามารถแสดงความคืบหน้าตามแผนงานธุรกิจรับจ้างผลิตชิปได้หรือไม่ ก่อนที่กรอบเวลาดังกล่าวจะกลายเป็นข้อจำกัดที่หนักขึ้น Bank of America ระบุว่าการพลิกฟื้นกิจการกำลังล่าช้าออกไปจากความอ่อนแอของตลาด PC ข้อจำกัดด้านอุปทาน และความคืบหน้าที่เชื่องช้าของธุรกิจรับจ้างผลิตชิป

หุ้นกำลังซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ $64.09 โดยช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมาปรับตัวลดลง -44.58% ซึ่งเป็นตัวเลขที่สะท้อนทั้งแรงกดดันที่มีอยู่ก่อนหน้าและขนาดของความเคลื่อนไหวเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม การฟื้นตัวใดๆ น่าจะขึ้นอยู่กับการประเมินความเสียหายของ Fab 28 ฉบับปรับปรุง และการที่การปรับลดสินค้าคงคลัง PC แสดงสัญญาณว่ามีเสถียรภาพหรือไม่