سهم Stellantis يقفز في موجة ارتياح بعد نتائج الربع الثالث مع الإبقاء على التوقعات

نتائج الربع الثالث تشعل ارتداداً حاداً من مستويات متدنية

جرى تداول سهم Stellantis NV عند €3.87 في الساعة 09:34 بتوقيت UTC يوم 28 أكتوبر، مرتفعاً بنسبة 4.46% مقارنة بسعر الإغلاق السابق، وذلك بعد أن نشرت شركة صناعة السيارات نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026 في وقت مبكر من صباح ذلك اليوم. وتُعد هذه الحركة ثاني ارتداد لافت هذا الشهر، بعد ارتفاع بنحو 7% في 1 أكتوبر عندما أعلنت الشركة مبيعات الربع الثالث وأكدت توقعاتها لعام 2026.

أظهر تقرير الربع الثالث صافي إيرادات بلغ €37.6 مليار، بزيادة 1% عن الفترة نفسها من العام السابق. وتقلص صافي الخسارة إلى €453 مليون، بتحسن نسبته 90% مقارنة بفترة العام السابق. وبلغ الدخل التشغيلي المعدّل €256 مليون في الربع، ارتفاعاً من €90 مليون في الربع الثالث من 2025، فيما تحسن هامش الدخل التشغيلي المعدّل إلى 0.7% من 0.2%. كما جرى تأكيد توقعات العام الكامل 2026. وتشير التحليلات إلى أن النتائج جاءت أقل سوءاً مما كان يُخشى، إذ تجاوز كل من الدخل التشغيلي المعدّل والإيرادات توقعات السوق، وإلى أن مركزاً كبيراً على المكشوف في السهم ضخّم موجة الارتياح.

لم تكن الصورة إيجابية بالكامل. فقد ظل التدفق النقدي الحر الصناعي سلبياً بعمق عند €(4.0) مليار في الربع، وهو ما تعتبره التحليلات استنزافاً كبيراً للسيولة. وجاء الأداء الإقليمي متفاوتاً: إذ ارتفعت الإيرادات في أوروبا الموسعة وأمريكا الجنوبية، لكنها تراجعت في أمريكا الشمالية والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ. وبشكل منفصل، لا تزال المفاوضات العمالية مع نقابة Unifor بشأن البيع المزمع لمصنع Brampton Assembly Plant المتوقف عن العمل في أونتاريو دون حل، بعد أن حصلت النقابة على تفويض بالإضراب من 97.3% من أعضائها، وفقاً لموقع wardsauto.com.

عام من الخسائر يخفض سقف التوقعات لموجة الارتياح

يعكس حجم الارتداد مدى التراجع الذي شهده السهم. فعلى مدى الأشهر الستة الماضية، فقدت أسهم Stellantis نسبة 43.29%، فيما تراوح نطاق الشهر الواحد بين أدنى مستوى عند €3.49 وأعلى مستوى عند €4.28، ما يضع سعر اليوم أدنى بكثير من مستويات تداول السهم في بداية تلك الفترة.

تواصل الشركة تنفيذ خطتها FaSTLAne 2030، عبر إطلاق منتجات جديدة وتسريع الشراكات، كما أطلقت إصداراً محدوداً من Mopar '27 Dodge Charger احتفالاً بالذكرى التسعين لـ Mopar. وتشير هذه الخطوات إلى مواصلة التوسع في شرائح الهواة وجامعي السيارات، رغم أن التعافي المالي الأوسع لا يزال قيد الإنجاز في ظل استمرار التدفق النقدي الحر السلبي.

استنزاف السيولة والمفاوضات العمالية يظلان عبئاً على السهم

مع تأكيد التوقعات، ينصبّ تركيز السوق التالي على ما إذا كانت الشركة قادرة على إظهار تقدم في التدفق النقدي الحر خلال الأرباع المقبلة. ويمثل النزاع العمالي مع Unifor بشأن بيع مصنع Brampton نقطة ضغط قائمة، في ظل وجود تفويض بالإضراب واستمرار المفاوضات دون حل.

يترك مكسب السهم البالغ 4.46% يوم 28 أكتوبر تداوله أدنى بكثير من أعلى مستوى في ستة أشهر عند €7.15، فيما لا يزال التدفق النقدي الحر الصناعي سلبياً عند €(4.0) مليار في الربع.