Акции Stellantis подскочили на волне облегчения после отчёта за III квартал: прогноз сохранён

Результаты III квартала вызвали резкий отскок с низких уровней

Акции Stellantis NV торговались по €3.87 по состоянию на 09:34 UTC 28 октября, прибавляя 4.46% к предыдущему закрытию, после того как автопроизводитель рано утром опубликовал финансовые результаты за третий квартал 2026 года. Это уже второй заметный отскок за месяц: 1 октября бумаги выросли примерно на 7%, когда компания отчиталась о продажах за III квартал и подтвердила прогноз на 2026 год.

Согласно отчёту за III квартал, чистая выручка составила €37.6 billion, увеличившись на 1% в годовом выражении. Чистый убыток сократился до €453 million, что на 90% лучше показателя аналогичного периода прошлого года. Скорректированная операционная прибыль за квартал достигла €256 million против €90 million в III квартале 2025 года, а маржа скорректированной операционной прибыли выросла до 0.7% с 0.2%. Прогноз на весь 2026 год подтверждён. Согласно аналитическим оценкам, результаты оказались не столь плохими, как опасались: и скорректированная операционная прибыль, и выручка превысили ожидания рынка, а значительная короткая позиция в акциях усилила ралли облегчения.

Однако картина была неоднозначной. Промышленный свободный денежный поток в квартале оставался глубоко отрицательным — €(4.0) billion, что аналитики расценивают как значительное сжигание денежных средств. Динамика по регионам была неравномерной: выручка выросла в Расширенной Европе и Южной Америке, но снизилась в Северной Америке, на Ближнем Востоке и в Африке, а также в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Кроме того, переговоры с профсоюзом Unifor о планируемой продаже простаивающего сборочного завода Brampton Assembly Plant в Онтарио остаются неурегулированными: как сообщает wardsauto.com, профсоюз получил от 97.3% своих членов разрешение на забастовку.

Год убытков занизил планку для ралли облегчения

Масштаб отскока отражает глубину предшествовавшего падения. За последние шесть месяцев акции Stellantis потеряли 43.29%, а месячный диапазон составил от минимума €3.49 до максимума €4.28 — нынешняя котировка значительно ниже уровня, на котором бумаги торговались в начале этого периода.

Компания реализует план FaSTLAne 2030, выпуская новые продукты и расширяя партнёрства, а также представила ограниченную серию Mopar '27 Dodge Charger в честь 90-летия Mopar. Эти шаги свидетельствуют о продолжающемся продвижении в сегментах энтузиастов и коллекционеров, хотя общее финансовое восстановление пока далеко от завершения с учётом устойчиво отрицательного свободного денежного потока.

Сжигание денежных средств и трудовые переговоры остаются фактором давления

После подтверждения прогноза внимание рынка сместится на то, сможет ли компания продемонстрировать прогресс в части свободного денежного потока в ближайшие кварталы. Трудовой спор с Unifor вокруг продажи завода в Брамптоне остаётся актуальной точкой напряжения: разрешение на забастовку получено, а переговоры по-прежнему не завершены.

Даже после роста на 4.46% 28 октября акции торгуются значительно ниже шестимесячного максимума €7.15, а промышленный свободный денежный поток в квартале по-прежнему отрицательный — €(4.0) billion.