스텔란티스, 가이던스 유지 속 3분기 안도 랠리로 급등

3분기 실적, 침체된 주가 수준에서 급반등 촉발

스텔란티스(Stellantis NV)는 10월 28일 09:34 UTC 기준 전일 종가 대비 4.46% 오른 €3.87에 거래됐다. 이 자동차 제조업체는 같은 날 이른 아침 2026년 3분기 실적을 발표했다. 이번 상승은 이달 들어 두 번째로 눈에 띄는 반등으로, 앞서 10월 1일 회사가 3분기 판매 실적을 발표하고 2026년 가이던스를 재확인했을 때 주가는 약 7% 상승한 바 있다.

3분기 보고서에 따르면 순매출은 €37.6 billion으로 전년 동기 대비 1% 증가했다. 순손실은 €453 million으로 줄어 전년 동기 대비 90% 개선됐다. 분기 조정 영업이익은 €256 million으로 2025년 3분기의 €90 million에서 증가했으며, 조정 영업이익률은 0.2%에서 0.7%로 개선됐다. 2026년 연간 가이던스는 재확인됐다. 분석에 따르면 이번 실적은 우려했던 것보다 덜 나빴으며, 조정 영업이익과 매출 모두 시장 예상을 웃돌았고, 해당 종목에 대한 상당한 규모의 공매도 포지션이 안도 랠리를 증폭시킨 것으로 보인다.

다만 모든 지표가 긍정적이었던 것은 아니다. 산업 부문 잉여현금흐름은 분기 중 €(4.0) billion으로 여전히 큰 폭의 마이너스를 기록했으며, 분석은 이를 상당한 현금 소진으로 지적한다. 지역별 실적도 고르지 않았다. 확대 유럽(Enlarged Europe)과 남미에서는 매출이 증가했으나 북미, 중동·아프리카, 아시아태평양에서는 감소했다. 이와 별도로, wardsauto.com에 따르면 온타리오주에서 가동이 중단된 브램턴 조립공장(Brampton Assembly Plant)의 매각 계획을 둘러싼 Unifor와의 노사 협상은 여전히 타결되지 않았으며, 노조는 조합원 97.3%로부터 파업 승인을 받은 상태다.

1년간의 손실로 낮아진 안도 랠리의 문턱

이번 반등의 폭은 주가가 그동안 얼마나 하락했는지를 보여준다. 지난 6개월간 스텔란티스 주가는 43.29% 하락했으며, 최근 1개월 거래 범위는 저점 €3.49에서 고점 €4.28 사이였다. 이에 따라 오늘의 시세는 해당 기간 초 거래 수준을 크게 밑돌고 있다.

회사는 FaSTLAne 2030 계획을 추진하며 신제품 출시와 파트너십 확대를 가속화하고 있으며, Mopar 90주년을 기념해 한정판 Mopar '27 Dodge Charger를 출시했다. 이러한 행보는 마니아 및 수집가 시장 공략을 지속하겠다는 신호이지만, 잉여현금흐름이 계속 마이너스를 기록하고 있다는 점에서 전반적인 재무 회복은 아직 진행 중이다.

현금 소진과 노사 협상이 여전한 부담 요인

가이던스가 재확인된 만큼, 시장의 다음 관심사는 회사가 향후 분기에 잉여현금흐름 개선을 입증할 수 있을지 여부다. 브램턴 공장 매각을 둘러싼 Unifor와의 노사 분쟁은 파업 승인이 이뤄진 가운데 협상이 여전히 타결되지 않아 현재 진행형 압박 요인으로 작용하고 있다.

10월 28일 4.46% 상승에도 불구하고 주가는 6개월 고점인 €7.15를 크게 밑돌고 있으며, 분기 산업 부문 잉여현금흐름은 여전히 마이너스 €(4.0) billion을 기록하고 있다.